종업원 스톡 옵션 보유 기간

ISOs : 기본 사항.
판매중인 모든 양도 소득에 대해 유리한 장기 요율로 세금을 부과하기 위해서는 옵션 부여 일부터 최소 2 년 동안 그리고 옵션 행사 일로부터 최소 1 년 동안 귀하의 ISO 주식을 보유해야합니다. 행사 가격에 대한 완전한 이득은 모든 자본 이득입니다.
예 : 행사 가격이 $ 22이고 운동 일의 시가가 $ 30입니다 ($ 8 스프레드는 AMT 계산의 일부입니다). 운동으로 인한 1 년 이상 그리고 보조금으로부터 2 년 동안 주식을 보유한 후에는 ISO 주식을 40 달러에 판매합니다. 경상 소득이없는 상태에서 소득세 신고에 대해 18 달러의 매각 차익 ($ 40- $ 22)이 있습니다. 운동으로 인해 AMT가 시작된 경우에도 판매중인 AMT 조정이 있습니다.
이러한 요구 사항을 충족하지 못하면 (즉, 부적격 처분을 한 경우) ISO는 NQSO와 마찬가지로 더 많은 세금을 부과 받게되므로 특별 세제 혜택의 잠재 성을 잃게됩니다. 아래 일정은 보유 기간의 개념을 보여 주며, 귀하가 부적격 처분을 방지하고 판매시 적합한 처분을하기 위해 주식을 보유해야하는 기간을 보여줍니다.
상장 회사의 대부분의 스톡 옵션 보조금은 최소 1 년의 가득 기간을 갖기 때문에 보통 운동 후 보유 기간으로 세금 처리가 결정됩니다 (다른 FAQ 및이 웹 사이트의 기사에서 설명 됨).
Pre-IPO 회사는 때로는 종업원이 즉시 행사할 수있는 ISO를 부여합니다. ISO 유지 기간에 대한 동일한 규칙이 보조금 및 행사에서 적용되지만, 사전 공개 주식의 실격 처리를 결정하는 경우 보상 수입은 가득판 일 (행사일이 아님)의 주식 가격을 기준으로하며 자본 이득 기간은 가득 채울 때 시작됩니다 (운동이 아님).

공인 주식 옵션과 비 정규화 주식 옵션.
스톡 옵션의 조세 처리에 따라 적격 스톡 옵션 또는 비 적격 스톡 옵션으로 분류 할 수 있습니다. 공인 스톡 옵션은 인센티브 스톡 옵션 또는 ISO라고도합니다.
적격 스톡 옵션 (QSO)을 행사하여 얻은 이익은 보통 소득이 부과되는 이자율보다 낮은 자본 이득 세율 (일반적으로 15 %)로 과세됩니다. 비 규정 스톡 옵션 (NQSO)으로 인한 이익은 경상 이익으로 간주되므로 세금 감면 혜택을받을 수 없습니다. NQSOs는 세금이 더 높을 수 있지만, 그들은 누구에게 부여 될 수 있고 어떻게 행사 될 수 있는지에 관해 훨씬 더 많은 융통성을 제공합니다. 회사는 일반적으로 NQSOs에 대해 발생 된 비용을 운영 비용으로보다 일찍 공제 할 수 있기 때문에 비 자격있는 스톡 옵션을 부여하는 것을 선호합니다.
유자격 및 비 자격 스톡 옵션의 차이, 규칙 및 제한에 대한 자세한 내용은 예제 시나리오와 함께 아래에 제공됩니다.
비교 차트.
주식 옵션의 작동 원리.
스톡 옵션은 현재 직원을 보상하고 잠재적 인 인력을 유치하기 위해 회사에서 자주 사용합니다. 종업원 유형의 스톡 옵션 (그러나 비 적격)은 공급 업체, 컨설턴트, 변호사 및 발기인과 같은 비 종업원에게 제공되는 서비스에 대해서도 제공 될 수 있습니다. 스톡 옵션은 회사의 보통주에 대한 통화 옵션으로, 특정 기간 내에 회사의 주식을 특정 가격으로 일정 금액으로 구매할 권리를 부여하는 회사와 직원 간의 계약입니다. 종업원은 주가가 올라갈 때 미래에 이러한 옵션을 행사하여 이익을 얻고 자합니다.
옵션이 수여되는 날짜를 부여 날짜라고합니다. 부여 일의 주식의 공정한 시장 가치를 보조금 가격이라고합니다. 이 가격이 낮고 장래에 주가가 올라갈 경우 수령인은 옵션을 행사할 수 있습니다 (보조금 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다).
이것은 자격을 갖춘 스톡 옵션과 비 자격 스톡 옵션이 다른 경우입니다. NQSO를 사용하면받는 사람은 옵션을 사용하여 얻은 주식을 즉시 판매 할 수 있습니다. 수령인이 시장 가격과 보조금 가격의 차이를 간단히 내포하기 때문에 이것은 "무 현금 운동"입니다. 그녀는 자기 돈을 버릴 필요가 없습니다. 그러나 적격 스톡 옵션을 보유한 수령인은 최소한 1 년 동안 주식을 보유해야합니다. 이것은 보조금 가격으로 주식을 살 현금을 지불하는 것을 의미합니다. 또한 1 년 보유 기간 동안 주식 가치가 하락할 수 있기 때문에 위험도가 더 높습니다.
적격 스톡 옵션에 대한 규칙 (인센티브 주식 옵션)
국세청과 증권 거래위원회 (SEC)는 유리한 세금 대우를 받기 때문에 적격 스톡 옵션에 몇 가지 제한을 두었습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
수혜자는 부여 일로부터 적어도 1 년을 기다려야 옵션을 행사할 수 있습니다. 수령인은 운동 일로부터 적어도 1 년을 기다려야 주식을 팔 수 있습니다. 회사 직원 만 회사에서 발행 한 적격 스톡 옵션 수령자가 될 수 있습니다. 옵션은 10 년 후에 만료됩니다. 행사 가격은 보조금 당시의 기본 주식의 공정한 시장 가치와 같거나 그 이상이어야합니다. 회사의 10 % 이상을 소유 한 직원의 경우 행사 가격은 공정 시장 가격의 110 % 이상이어야하며 옵션은 보조금 지급 시점으로부터 5 년 후에 만료됩니다. 옵션은 유언이나 하강 법칙을 제외하고는 양도 할 수 없습니다. 이 옵션은 옵션 보유자가 아닌 다른 사람이 행사할 수 없습니다. 처음으로 행사할 수있는 ISO 행사로 구매 한 주식의 공정 시장 총액 (부여 일 기준)은 1 년에 10 만 달러를 초과 할 수 없습니다. 그러한 범위 내에서 그러한 옵션은 비 자격 스톡 옵션으로 취급됩니다.
세금 처리.
왜 이러한 제한에도 불구하고 사람들은 자격있는 스톡 옵션을 사용합니까? 그 이유는 QSO에서 얻은 이익에 유리한 세제 혜택 때문입니다.
자격있는 주식 옵션이 행사되고 주식이 보조금 가격으로 구매되는 경우 보조금 가격이 행사 당시의 시장 가격보다 낮은 경우에도 세금이 부과되지 않습니다. 주식이 결국 판매 될 때 (최소 1 년 이상의 보유 기간 이후), 이익은 장기 자본 이득으로 간주되며, 하위 2 개의 세금 브래킷 (10 % 및 15 %)에 세금이 부과되지 않으며 과세됩니다 경상 소득을 위해 더 높은 세금 괄호 안에있는 사람들을 위해 15 %에.
주식이 1 년 만기보다 빨리 판매된다면 그것은 NQSO와 마찬가지로 "실격 처리"라고 불립니다.
비 한정 주식 선택권이 행사되는 경우, 행사 일의 시장 가격 (FMV 또는 공정 시장 가격)과 보조금 가격 간의 차이가 증가됩니다. 이 이익은 경상 소득으로 간주되며 해당 연도의 세금 신고서에 신고해야합니다. 이제 수령인이 운동 후 재고를 즉시 판매하면 추가 세금 고려 사항이 없습니다.
그러나 수취인이 옵션을 행사 한 후에 주식을 보유하고 있다면 행사 일의 FMV가 주식의 구매 가격 또는 "비용 기준"이됩니다. 이제 주식이 1 년 더 보유된다면, 더 이상의 이익은 장기 자본 이득으로 간주됩니다. 해당 기간 이전에 주식이 매각 된 경우 추가 이익 (또는 손실)은 경상 이익으로 계산됩니다.
주식 가격이 5 달러였던 2010 년 1 월 1 일 직원에게 주식 옵션이 주어 졌다고 가정 해 봅시다. 또한 직원의 소득이 $ 100,000이고 경상 소득의 28 % 한계 세율표에 있다고 가정합시다. 이제 다양한 시나리오를 살펴보고 세금 영향을 계산해 봅시다.
시나리오 1은 클래식 자격을 갖춘 스톡 옵션입니다. 2011 년 옵션 행사시 세금 공제없이 소득이 선언됩니다. 매입 후 1 년 이상 주식이 보유되므로 모든 이익에는 장기 양도 소득세 (15 %)가 부과됩니다.
시나리오 2는 자격있는 스톡 옵션 계획 이었지만 실격 처리의 한 예입니다. 주식은 운동 후 1 년 동안 보유되지 않았으므로 자격있는 ISO의 세금 혜택은 실현되지 않습니다.
비 자격 부여 범주의 시나리오 1과 시나리오 2는 비준수 스톡 옵션 계획에 따라 부여 된 것과 동일한 상황을 나타냅니다. 옵션이 행사되면 (2011), 경상 이익은 행사 일의 FMV ($ 15)와 보조금 가격 ($ 5)의 차이와 동일하게 선언됩니다. 시나리오 1에서 주식은 1 년 이상 구매 및 보유하고 있습니다. 따라서 추가 이익 ($ 22 - $ 15)은 장기 자본 이득으로 간주됩니다. 시나리오 2에서 주식은 1 년 이상 보유되지 않았습니다. 따라서 더 많은 이익을 평범한 소득으로 간주합니다. 마지막으로, 시나리오 3은 시나리오 2의 특수한 경우로서 주식은 취득 직후에 판매됩니다. 이것은 스톡 옵션에 대한 "무 현금"행사이며, 전체 이익은 경상 소득으로 간주됩니다.

종업원 스톡 옵션 보유 기간
§ 423 종업원 주식 매입 선택권 계획에 따라 주식을 매각 할 때 과세 소득 또는 공제 손실이 발생합니다. 귀하의 소득 또는 손실은 주식에 대해 지불 한 금액 (옵션 가격)과 귀하가 판매 할 때 귀하가받는 금액의 차이입니다. 일반적으로이 금액을 자본 이득 또는 손실로 취급하지만보고 할 경상 수입이있을 수도 있습니다.
세금 신고서에이 판매를 설명하고보고해야합니다. 귀하는 양식 1099-B, 중개인 및 물물 교환 거래로부터 수익을 얻었음을 나타 냈습니다. 일정 D (양식 1040), 자본 이득 및 손실에 대한 1099-B 거래를 모두 신고해야하며, 양식 8949, 자본 자산의 판매 및 기타 처분을 사용해야 할 수도 있습니다. 세금이 부과되는 순 자본 이득이 없더라도 마찬가지입니다.
보류 기간을 만나는 지 먼저 결정해야합니다. 다음 기간이 끝날 때까지 주식을 매각하지 않으면 보유 기간 요건을 충족합니다 :
주식이 당신에게 양도 된 후 1 년의 기간과 옵션이 부여 된 후 2 년의 기간.
보유 기간 요건을 충족하는 경우 :
일반적으로 주식 매각은 자본 이득 또는 손실을 발생시키는 것으로 간주 할 수 있습니다. 옵션 가격이 옵션이 부여 된 시점의 주식의 공정 시장 가격 (FMV)보다 낮 으면 경상 이익을 누릴 수 있습니다.
보유 기간 요건을 충족하지 못하는 경우 :
매각 연도에보고해야하는 경상 이익은 매수 당시 (또는 가득되었을 때 가득되었을 때)의 행사 가격이 행사 가격을 초과하는 금액입니다. 추가 손익을 자본 이득 또는 손실로 처리하십시오.
보유 기간 요건을 충족하지만 옵션 행사 가격이 옵션이 부여 된 시점의 주식의 FMV 미만인 경우 :
양식 1040, 미국 개인 소득세 신고서의 7 행에있는 (1) 부여 일의 주식의 옵션 가격을 초과하는 금액 (2) 옵션 가격을 초과하는 금액 (2) 매각 일 또는 기타 매각 일에 주식의 FMV가 옵션 가격을 초과하는 경우. 고용주는 Form W-2, Wage and Tax Statement의 1 번 상자에 적립 된 경상 소득을 임금으로보고해야합니다. 귀하의 고용주 (또는 전 고용주)가 W-2 양식을 제공하지 않거나 W-2 양식에 상자 1의 소득이 포함되어 있지 않은 경우 양식 7 행에 소득을 계속해서 임금으로보고해야합니다 1040 년 판매 또는 기타 처분. 귀하의 이익이 경상 소득으로보고 한 금액을 초과하는 경우, 나머지는 Schedule D (Form 1040) 및 필요한 경우 Form 8949에보고 된 자본 이득입니다.
보유 기간 요건을 충족하지 못하고 귀하가 지불 한 금액보다 적은 금액으로 주식을 판매하는 경우 귀하의 손실은 자본 손실이지만 여전히 평범한 소득을 가질 수 있습니다.
고용주가 귀하의 옵션 행사에 따라 취득한 주식의 법적 권리의 최초 이전을 기록한 경우 양식 3922, 섹션 423 (c)에 의거 한 직원 주식 구매 계획을 통해 취득한 주식 양도권을 고용주로부터 수령해야합니다. 이 양식은 귀하의 보유 기간을 추적하고 적격 플랜을 통해 구입 한 주식에 대한 비용 기준을 계산하는 데 도움을줍니다.

종업원 주식 옵션 : 정의 및 핵심 개념.
Employee Stock Options (ESOs)에 대한 세부 사항을 자세히 살펴보기 전에 기본 옵션 조항을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 알아 두어야 할 10 가지 주요 옵션 조항에 대한 간략한 설명입니다.
통화 옵션 : 단순히 "통화"라고도하며 통화 옵션은 구매자에게 정의 된 기간 내에 특정 가격으로 기본 보안 또는 자산을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 따라서 구매자는 기본 보안 또는 자산의 가격이 상승 할 때 이익을 얻습니다.
(Option) Exercises : 통화 구매자의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 자산을 매입 할 권리를 행사하는 것을 의미한다. Put buyer의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 담보 증권을 매각 할 권리를 행사하는 것을 의미한다.
운동 가격 또는 스트라이크 가격 : 기본 자산을 (콜 옵션에 대해) 구매하거나 (풋 옵션에 대해) 팔 수있는 가격; 행사 가격 또는 행사 가격은 옵션 계약 체결 시점에 결정됩니다.
만료일 : 옵션 계약의 유효 기간이 끝난 후 무효입니다. 만기가 남은 시간은 옵션의 가격을 결정하는 중요한 요소입니다. 일반적으로 만료 될 시간이 길수록 옵션 가격이 높아집니다.
the money (ITM) : 옵션이 본질적인 가치를 지닌다는 것을 나타내는 용어, 즉 콜 옵션의 경우 기본 보안의 시장 가격이 행사 가격보다 높고 Put 옵션의 경우 시장 가격이 a보다 낮습니다. 풋 옵션. 반대로 옵션은 콜 옵션의 행사 가격보다 낮은 경우 또는 시장 가격이 풋 옵션의 행사 가격보다 높은 경우 "외상"(OTM)이라고합니다. 옵션은 기초의 시장 가격이 콜 옵션과 풋 옵션에 대한 행사 가격과 동일한 경우 "현금"(ATM)이라고합니다.
내재 가치 : 기본 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높으면 통화는 본질적인 가치를가집니다. Put은 기초 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 낮 으면 내재 가치가 있습니다.
옵션 프리미엄 : 옵션 구매자가 옵션 판매자 또는 "작가"에게 지불하는 가격. 일반적으로 주당 기준으로 인용됩니다. 보험료는 옵션 구매시 구매자가 지불하며 환불되지 않습니다.
스프레드 (Spread) : 행사 당시의 보안의 시장 가격과 옵션의 행사 가격 간의 차이.
시간 가치 : 옵션의 가격 또는 프리미엄의 두 가지 구성 요소 중 하나 (본질적인 가치 포함) - 시간 가치는 옵션의 본질적인 가치를 초과하는 프리미엄입니다. 내재 가치가없는 옵션의 경우 전체 보험료는 시간 가치에 기인합니다.
Underlying (Asset) : 옵션의 가격이 기초로되어 있고 운동시 옵션 구매자에게 전달되어야하는 금융 자산 또는 증권.
이제 ESO를 구체적으로 살펴보고 참가자 (수령인)와 수여인 (고용주)으로 시작하십시오. 피 양도인 (피 양도자라고도 함)은 임원 또는 직원이 될 수 있지만 양도인은 피용자를 고용하는 회사입니다. 피부 여자는 일반적으로 특정 제한이있는 ESO의 형태로 형평 보상을 받게되며, 가장 중요한 중 하나는 가득 기간입니다.
가득 기간은 종업원이 자신의 ESO를 행사할 수 있도록 기다려야하는 기간입니다. 직원은 왜 기다려야합니까? 직원에게 성과를 내고 회사와 함께 머물 수있는 인센티브를 제공하기 때문입니다. Vesting은 옵션 부여 시점에 회사가 설정 한 미리 결정된 일정을 따릅니다.
ESO는 종업원이 옵션을 행사하고 회사 주식을 구매할 수있는 경우에 부여 된 것으로 간주된다. 주식 옵션을 행사 함에도 불구하고 주식 매수 선택권을 행사하고 주식을 즉시 파기함으로써 직원들이 빠르게 이익을 얻고 싶지 않을 수도 있기 때문에 스톡 옵션의 행사에도 불구하고 특정 경우에 주식이 가득 채워지지 않을 수 있습니다 그 회사.
옵션 교부금에 해당하는 경우 직원에게 적용되는 권리 및 제한 사항을 결정하기 위해 회사의 스톡 옵션 계획과 옵션 계약을주의 깊게 검토해야합니다. 스톡 옵션 계획은 회사 이사회가 초안을 작성하고 수령인의 권리에 대한 세부 사항을 포함합니다. 옵션 계약은 가득 조건 일정, ESO가 어떻게 가득 될지, 보조금이 나타내는 주식, 행사 가격 또는 행사 가격과 같은 옵션 보조금의 주요 세부 사항을 제공합니다. 핵심 직원이나 임원 인 경우 옵션 합의의 특정 측면 (예 : 주식이 가장 빨리 가득되는 가득 표) 또는보다 낮은 행사 가격을 협상 할 수 있습니다. 또한 점선에 서명하기 전에 금융 플래너 또는 자산 관리자와 옵션 계약을 논의하는 것이 가치가 있습니다.
ESO는 일반적으로 가득 된 일정에 명시된대로 미리 결정된 날짜에 시간에 따라 청크로 가득합니다. 예를 들어, 1,000 주식을 살 권리가 부여 될 수 있으며 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 부여하고 10 년 동안 만 주식을 매입 할 수 있습니다. 따라서 250 명의 주식을 살 권리를 부여하는 ESO의 25 %는 옵션 부여 일로부터 1 년 동안, 다른 25 %는 부여일로부터 2 년 동안 가득 될 것입니다.
1 년 후에 25 % 기득 ESO를 행사하지 않으면 행사할 수있는 옵션이 누적 적으로 증가합니다. 따라서 2 년 후에는 50 %의 기득권을 가진 ESO가 생길 것입니다. 처음 4 년 동안 ESO 옵션을 사용하지 않는다면 그 기간 후에 ESO의 100 %를 부여 받게되며, 전체 또는 일부를 행사할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 ESO의 임기는 10 년이라고 가정했습니다. 즉, 10 년 후에는 더 이상 주식을 살 권리가 없습니다. 그러므로 ESO는 10 년의 기간 (옵션 부여 일로부터 계산)이 시작되기 전에 행사되어야합니다.
주식 지불.
위의 예를 계속 사용하여 1 년 후에 ESO의 25 %를 행사한다고 가정 해 보겠습니다. 이것은 회사 주식의 250 주를 파업 가격으로받을 수 있음을 의미합니다.
주식에 대해 지불해야하는 가격은 주식의 실제 시장 가격에 관계없이 옵션 계약에 명시된 행사 가격 또는 행사 가격입니다. 현재 원천 징수 세 및 기타 관련 주 및 연방 소득세가 고용주에 의해 공제되며, 구매 가격에 일반적으로이 세금이 주가 구매 비용에 포함됩니다.
주식을 지불하기 위해 현금을 마련해야합니다. 이것은 시장 가격이 행사 가격보다 상당히 높은 경우 특히 좋은 문제이지만 단기간에 현금 흐름 문제가있을 수 있음을 의미합니다.
ESO 행사로 구매 한 주식에 대해 현금으로 지불해야하는 현금 운동은 일부 고용주가 허용하는 옵션 운동의 유일한 경로입니다. 그러나 다른 고용주는 이제 단기간에 옵션 행사에 자금을 제공하기 위해 중개인이나 기타 금융 기관과 합의한 후 현금을 사용하지 않는 운동을 허용 한 다음 모든 또는 일부의 즉각적인 판매로 대출금을 상환합니다. 취득한 주식.
ESO 보급 및 과세.
우리는 이제 ESO 확산에 도달합니다. 취득한 주식이 현행 가격으로 시장에서 즉시 판매 될 수 있기 때문에, 시장 가격이 행사 가격에서 높을수록 "스프레드"가 커지며 따라서 직원이 얻은 보상 ( "이득"이 아님)이 커집니다. 나중에 볼 수 있듯이, 이것은 조세 사건을 촉발하여 일반 소득세가 과세 대상에 적용됩니다.
ESO 조세와 관련하여 다음 사항을 염두에 두어야합니다 (직원 스톡 옵션을 최대한 활용하십시오).
옵션 보조금 자체는 과세 대상이 아닙니다. 피고용인 또는 피지 명자는 옵션이 회사에 의해 부여 될 때 즉각적인 세금 부과에 직면하지 않습니다. 보통 (항상 그런 것은 아니지만) ESO의 행사 가격은 옵션 부여 일에 회사 주식의 시장 가격으로 결정됩니다. 과세는 운동시 시작됩니다. 스프레드 (행사 가격과 시장 가격 간)는 조세의 거래 요소로도 알려져 있으며 IRS가이를 ​​직원 보상의 일부로 간주하기 때문에 일반 소득 세율로 과세됩니다. 인수 한 주식의 매각으로 또 다른 과세 대상 사건이 발생합니다. 직원이 행사 후 1 년 이내에 또는 최대 1 년 동안 인수 한 주식을 판매하는 경우, 거래는 단기 자본 이득으로 취급되며 일반 소득 세율로 과세됩니다. 취득한 주식이 행사 후 1 년 이상 매각 된 경우, 낮은 자본 이득 세율을 적용받을 수 있습니다.
이것을 예제로 설명해 보겠습니다. 행사 가격이 25 달러이고 주식의 시가가 55 달러 인 ESO를 소유하고 있다고 가정 해 보겠습니다. ESO 당 1,000 주 주식의 25 %를 행사하고 싶습니다.
따라서 주식 ($ 25 x 250 주)에 대해 6,250 달러 (당분간 세금 무시)를 지불해야합니다. 주식의 시장 가치가 13,750 달러이므로, 취득한 지분을 즉시 판매한다면 세전 이익은 7,500 달러가 될 것입니다. 이 스프레드는 주식을 매각하지 않더라도 운동 연도에 손에 보통 소득으로 과세됩니다. 기술 분야의 수천명의 근로자가 2000-02 "기술 난파선"의 여파에서 발견 했으므로이 부분은 주식을 계속 보유하고 가격이 급락하면 엄청난 세금 부과 위험을 초래할 수 있습니다 ( "기술 노동자 스톡 옵션은 세금 악몽으로 바뀐다").
중요한 점을 다시 한번 생각해 봅시다 - 왜 ESO 운동시 세금이 부과됩니까? 현재 시장 가격 (바겐 세일 가격, 즉 바겐 세일)에 상당한 할인 가격으로 주식을 살 수있는 능력은 고용주가 귀하에게 제공 한 총 보상 패키지의 일부로 IRS에서 볼 수 있으므로 소득세에서 과세됩니다 율. 따라서 귀하가 ESP 행사에 따라 취득한 주식을 매각하지 않더라도, 귀하는 운동시 세금 부담을 유발합니다.
표 1 : ESO 확산 및 과세의 예.
ESO의 본질 가치 대 시간 값.
옵션 값은 본질적인 값과 시간 값으로 구성됩니다. 시간 값은 만료 될 때까지 남은 시간 (ESO가 만료되는 날짜)과 몇 가지 다른 변수에 따라 다릅니다. 대부분의 ESO가 옵션 부여 일로부터 최대 10 년의 만료 날짜를 가지고 있다고 가정 할 때, 시간 가치는 상당히 중요 할 수 있습니다. 거래 가격 옵션은 거래 가격 옵션을 쉽게 계산할 수 있지만 시장 가격을 사용할 수 없기 때문에 ESO와 같은 거래 옵션의 시간 가치를 계산하는 것이 더 어렵습니다.
ESO의 시간 가치를 계산하려면 잘 알려진 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델 (ESO : Black-Scholes 모델 사용 참조)과 같은 이론적 인 가격 책정 모델을 사용해야 ESO의 공정 가치를 계산할 수 있습니다. ESO의 공정 가치를 추정하기 위해 행사 가격, 남은 시간, 주가, 무위험 이자율 및 변동성과 같은 입력을 모델에 연결해야합니다. 여기서 표 2에서 볼 수 있듯이 시간 값을 계산하는 것은 간단합니다. 옵션이 "at at money"(ATM) 또는 "out of out"일 때 본질적인 값 (절대 음수가 될 수 없음)은 0입니다. 돈 "(OTM); 이러한 옵션의 경우 전체 값은 시간 값으로 만 구성됩니다.
ESO의 실행은 본질적인 가치를 포착 할 것이지만 일반적으로 시간 가치를 포기하고 (왼쪽이 있다고 가정 할 경우) 잠재적으로 숨겨진 기회 비용이 커질 수 있습니다. 표 2에 표시된 바와 같이 ESO의 계산 된 공정 가치가 $ 40이라고 가정합니다. 본질적인 가치 $ 30를 뺀 것은 ESO에 $ 10의 시간 가치를 부여합니다. 이 상황에서 ESO를 행사할 경우, 주당 10 달러 또는 250 주 기준으로 총 2,500 달러의 시간 가치를 포기할 것입니다.
표 2 : 본질적인 값 및 시간 값의 예 (Money ESO에서)
ESO의 가치는 고정되어 있지는 않지만 기본 주식의 가격, 만기까지의 시간, 무엇보다도 변동성과 같은 주요 투입물의 움직임에 따라 시간이 지남에 따라 변동될 것입니다. 귀하의 ESO가 유효하지 않은 상황, 즉 주식의 시장 가격이 이제 ESO 행사 가격보다 낮다고 가정 해보십시오 (표 3).
표 3 : 본질적인 가치와 시간 값의 예 (돈 ESO 외)
두 가지 이유로이 시나리오에서 ESO를 사용하는 것은 비논리적입니다. 첫째, 공개 시장에서 20 달러로 주식을 사는 것이 싸다. 운동 가격 25 달러에 비해. 둘째로, 귀하의 ESO를 행사함으로써 주당 15 달러의 가치를 포기하게됩니다. 주식이 바닥을 쳤다 고 생각하고 그것을 취득하기를 원한다면 단순히 25 달러에 그것을 사면 ESO를 보유하는 것이 훨씬 더 바람직 할 것입니다 (더 많은 위험을 안고 있습니다. ).